据海通国际预测，2026年6月，8个必选消费行业呈5增3降格局：速冻食品、软饮料、调味品、餐饮实现同比正增长，啤酒、乳制品、次高端及以上白酒、大众及以下白酒为同比负增长。其中，速冻食品延续高增态势（+14.3%），软饮料、餐饮增速环比改善，调味品增速放缓但仍保持正增长（+1.5%）；啤酒由5月正增长转为微增（+1.7%），乳制品由5月微降扩大至-1.8%，次高端及以上白酒、大众及以下白酒同比降幅持续收窄。我们认为，主要系白酒渠道去库仍在持续、商务场景复苏不及预期；而速冻食品、调味品、餐饮受益于餐饮端持续修复与场景拓展，软饮料、啤酒受旺季催化但量跌价升特征明显，乳制品受奶价低迷拖累仍处筑底阶段。板块整体呈现旺季消费节奏分化、结构性增长优于总量复苏的特征，高端化、场景化、健康化成为穿越周期的核心驱动力。

　　次高端及以上白酒：6月次高端及以上白酒行业收入290亿元，同比下降2.0%，环比增长8.6%；1-6月累计收入2,120亿元，同比下降5.4%。进入端午+毕业季宴席消费旺季，叠加618大促名酒销量同比增长40%的线上渠道支撑，终端动销环比有所改善，同比降幅从年初的-7.0%持续收窄至-2.0%。高端白酒价格保持平稳，库存结构健康，刚需消费基本盘稳固；但次高端（300-800元）板块商务场景复苏仍不及预期，渠道去库仍在持续，终端价格体系压力未有显著改善。

　　大众及以下白酒：6月大众及以下地产酒行业收入130亿元，同比下降3.0%，环比下降21.2%；1-6月累计收入1,011亿元，同比下降5.8%。步入传统消费淡季，大众酒需求以自饮、家庭刚需为主，整体保持弱修复态势，同比降幅从年初的-8.9%持续收窄至-3.0%；但6月环比大幅回落21.2%，反映淡季效应显著，终端动销明显放缓。受名酒系列酒下沉挤压、区域市场内卷加剧影响，价盘竞争激烈，渠道去库节奏偏慢；叠加5月环比异常高增14.6%后的季节性回调，行业整体仍处于“缩量博弈、份额集中”的出清阶段，修复力度弱于高端及次高端白酒。

　　啤酒：6月啤酒行业收入183亿元，同比增长1.7%，环比增长18.1%；1-6月累计收入947亿元，同比增长1.1%。随着夏季消费旺季全面开启与2026美加墨世界杯贯穿整月，啤酒行业动销节奏显著加快，现饮场景与家庭消费同步回暖，叠加2025年同期低基数效应，行业收入累计同比由年初的-6.0%持续改善至+1.1%。结构升级逻辑持续兑现，高端化、场景化产品表现亮眼，龙头企业产品结构优化成效显著；但5月产量同比-6.2%显示实际消费端仍承压，马上赢数据显示线下销售额同比下滑趋势加深，行业量跌价升特征明显，增长主要依赖提价而非销量放量。区域竞争加剧与成本波动压力仍在，复苏节奏整体温和，后续7月高温天气仍将是行业景气度的关键催化因素。

　　调味品：6月调味品行业收入355亿元，同比增长1.5%，环比下降1.4%；1-6月累计收入2,356亿元，同比增长4.6%。餐饮渠道需求延续稳健复苏态势，连锁餐饮开店与同店增长持续带动B端基础调味品与复合调味料需求，家庭端消费受健康化、便捷化趋势驱动，零添加、预制菜配套调味料等高端化产品表现亮眼；但6月进入传统消费淡季，夏季饮食清淡导致酱油、醋等基础调味品需求季节性回落，叠加行业增速受高基数效应影响持续放缓，单月同比从年初的+5.3%回落至+1.5%。成本端原料价格波动仍在，行业整体呈现总量稳健、结构升级的特征，复合调味品品类增速12.7%远高于行业平均，龙头企业凭借渠道与品牌优势持续提升市占率，行业竞争格局进一步优化。

　　乳制品：6月乳制品行业收入375亿元，同比下降1.8%，环比增长7.1%；1-6月累计收入2,241亿元，同比下降1.5%，行业整体仍处筑底修复阶段。6月乳制品市场进入暑期消费旺季，学生奶、儿童奶需求随暑假来临有所增加，低温奶、酸奶等品类动销环比改善，但受原奶价格持续低迷（主产区3.04元/公斤，较高点下滑30.6%）及量增价跌格局影响，行业收入增长仍慢于产量增长。家庭日常刚需消费保持稳健，但缺乏节假日集中消费场景拉动，叠加5月产量同比+8.7%但收入同比仅-0.6%，吨价下降约8.6%，显示价格体系承压明显。从价格维度来看，奶价拐点预计2026年到来但尚未兑现，上游牧业持续亏损出清，供给侧收缩为长期价格企稳创造条件，但短期内行业仍面临量增价跌的压力，为后续旺季消费回暖奠定基础。

　　速冻食品：6月速冻板块收入89亿元，同比增长14.3%，环比增长27.1%；1-6月累计收入658亿元，同比增长15.5%。6月进入传统消费旺季，火锅丸料跳出传统火锅场景走进麻辣烫、关东煮、烧烤等多个赛道，产品结构升级与场景拓展成效显著。预计二季度增速有所放缓但仍维持双位数水平，Q2收入278亿元、同比增长14.9%，后续暑期旅游与户外餐饮需求仍将是行业景气度的关键支撑。

　　软饮料：6月软饮料行业收入660亿元，同比增长3.9%，环比增长10.9%；1-6月累计收入3,775亿元，同比增长4.4%。行业步入旺季高峰期，高温叠加美加墨世界杯贯穿整月，户外消费与家庭囤货需求同步释放，龙头企业铺货与推新节奏加快，无糖茶、电解质水等健康化品类增速亮眼；但5月饮料产量同比-4.9%显示实际消费端仍承压，马上赢数据显示线下销售额同比下滑趋势加深，行业量跌价升特征明显，收入增长主要依赖提价而非销量放量。功能饮料竞争趋于缓和，渠道动销与发货增速逐步修复，整体保持稳健增长，但产量与收入的背离提示行业增长质量仍需观察，后续7-8月高温天气仍将是旺季景气度的关键验证窗口。

　　餐饮：6月餐饮行业收入136亿元，同比增长4.0%，环比下降2.2%；1-6月累计收入858亿元，同比增长4.0%。端午假期与毕业季带动本地休闲餐饮及聚餐场景，大众餐饮需求表现稳健，但商务宴请、团餐类需求修复节奏偏缓，对行业整体拉动有限。6月进入传统消费淡季，夏季高温天气抑制外出就餐意愿，叠加5月全国餐饮收入同比仅+0.6%、限额以上餐饮同比-1.7%的宏观数据警示，行业消费整体承压。整体来看，行业仍处于弱复苏通道，单月同比增速较5月的+3.7%小幅回升至+4.0%，但累计同比从+4.1%回落至+4.0%，终端消费复苏的持续性仍有待观察，后续暑期旅游与节假日消费将是验证景气度的关键窗口。

　　本公众号涉及的内容仅供参考，并不构成对所述证券的推荐、邀约或邀约邀请。同时亦不构成任何合约的成立，不构成买卖任何证券或交易的建议， 亦不构成投资建议、财务、法律、税务或其他意见。本公众号对于因此信息和内容或者据此进行投资而直接或间接引起的任何损失不承担任何责任亦不作出任何保证。

　　本公众号中所发布的信息、观点以及数据有可能因发布后的市场走势或其他不可预见之因素而影响其有效性。文中的意见预测和估计反映了我们截至制作本文之日期的评估，本公众号并不承担更新信息、观点以及数据的责任，而同时在对相关信息进行任何更新时亦不作另行通知。

　　本公众号及其关联机构可能会对于上述信息、观点的标的公司所发行的证券进行交易，还可能为这些公司提供其他服务。本公众号及其关联机构可能购买、持有或出售相同或相关产品。

　　版权及相关权益归海通国际及相关内容提供方所有。未经海通国际书面许可，任何人不得以任何方式或方法修改、复制、分发或转载官方微信中之任何内容。

　　本公众号不是海通国际研究报告的发布平台。本公众号涉及的研究报告信息由海通国际证券有限公司于香港特别行政区发布，内容从于发布之时从认为可靠的渠道获得的信息或基于海通国际已发布的研究报告编制而成。研究报告信息中的观点及评级的发布取决于报告作者所知悉的各种市场因素及公司内在因素，以及海通国际对其之盈利预测。目标价格是基于一系列的假设和前设条件，投资者需在准确了解相关研究报告中的全部信息的基础下，方可对研究报告所表达的观点形成比较全面的理解。本公众号仅为对相关研究报告部分内容的引用或者复述。受法规技术或其它客观条件所限，无法同时提供观点、评级的依据或盈利预测及目标价格背后的假设等相关信息。因此其内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见。海通国际并不保证本公众号涉及的研究报告所包含的信息、观点以及数据的准确性及完整性。如欲了解完整观点，应参见海通国际研究网站(所载完整报告，或与海通国际销售人员联系。

　　投资涉及风险，海通国际并没有考虑投资者的具体投资目标，财务状况等的特定需求，任何人不得依赖研究报告包含的信息、观点以及数据的准确性及完整性作出投资决定。

　　辽宁大连一女子在洗浴店赤身吹头发时遭男顾客闯入，警方：系外地游客，因醉酒误入女浴室，未进行处罚，女顾客和店方已协商解决

　　女子和朋友在洗浴店女浴吹风区整理头发，突然遭遇醉酒男顾客闯入，而她们未穿任何衣物。近日，辽宁大连瓦房店的一名女子发文反映自身遭遇。7月3日，辖区派出所工作人员称此事属实，经调查男子系外地游客，因醉酒误入女浴室，没有进行处罚，目前女子和店家已达成调解。

　　7月2日，就美国企业家马斯克成为万亿富翁一事，美国总统特朗普在接受采访时表示，他最近没有与马斯克联系过，“不过我给他写了张便条，我说，恭喜你，很棒”。特朗普补充道，“我和埃隆的关系非常好，尽管我们之间曾有点小分歧，不过他百分百支持我。他喜欢我，现在依然喜欢我”。

　　“八旬老人撕碎20万养老金”，银行拼接后为老人家属成功兑换26.66万元，比预想还多出6万余元：单张大多碎裂成五六片，13个人20多天拼完

　　近日，“武汉八旬老人撕碎20万养老金”事件迎来后续:银行拼接后为老人家属成功兑换266600元，比最初预想的“约20万”整整多出了6万余元。

　　昆明试验列车撞人致11死2伤，直接经济损失1452万元，调查报告公布：对34名有关人员给予党纪政务处理

　　2025年11月27日，云南省昆明市呈贡区洛羊街道辖区内，中国铁路昆明局集团有限公司（以下简称“昆明局集团公司”）55537次检测列车行至洛羊镇站内时，与昆明南工务段施工作业人员相撞，造成11人死亡、2人受伤，直接经济损失1452万元。

　　她的母亲患强直性脊柱炎卧床，全家的生计仅靠父亲务农和打零工来勉强支撑，她从小到大从未上过任何补习班，全靠极致的自律和刻苦一路拼搏出好成绩，励志奋斗的经历让无数人泪目，也让人看见，努力的意义在熠熠生辉。

　　女子驾车逃跑致丈夫身亡获刑11年，二审维持原判！法院：其不当行为是起因

　　6月28日晚，曹某的父亲曹先生告诉记者，“河北女子遭家暴驾车逃跑致丈夫身亡案”二审维持原判，家属将继续申诉。此前一审法院以曹某犯故意杀人罪判处其有期徒刑11年。曹某父亲曾说：“我女儿明明是在逃命，咋成了杀人犯了？我们主张无罪，这就是个意外。”案件引发广泛关注。

　　西安警方通报：发布涉西安赛格坠楼事件谣言，李某某（男、31岁）、杜某（男、31岁）、屈某某（女、29岁）被处罚

　　据西安网警消息，近日，西安市赛格国际购物中心发生一起坠楼事件，引发广泛关注。

　　北京时间7月4日，2026年美加墨世界杯1/16决赛收官，埃及点球战胜澳大利亚，阿根廷3-2佛得角，哥伦比亚1-0加纳。至此，本届世界杯1/16决赛全部结束，16场比赛先后出现3场点球大战，最终16强确定。克罗地亚、德国、荷兰等止步。

　　两个曾经联姻的菲律宾顶级政治家族彻底撕破脸，副总统莎拉·杜特尔特的弹劾案已经钉死开庭日，输了就是终身禁选，赢了就能冲2028年总统大位，这根本不是什么反腐官司，是提前开打的总统决赛。现在整个马尼拉政坛都在盯着2026年7月6日那一声法槌。

　　相信很多关注财经的朋友都看到了最新数据，2026年6月，日元对美元汇率直接跌破162关口，创下1986年以来近四十年的最低纪录。