数据显示，2026年二季度基金对食品饮料板块大幅减仓，重仓占比环比下滑2.4个百分点至1.5%，行业由超配转为低配。其中白酒为主要减仓方向，茅台、五粮液、汾酒、老窖四大龙头重仓比例显著下滑，仅伊利等少数大众品龙头获得小幅加仓，所有子板块仓位同步下行。

　　一份研报观点认为，在资金风格切换背景下，食品饮料板块已进入低配区间，尤其是白酒低配比例较高，但优质区域酒持仓仍有小幅提升。研报指出，大众品中调味品和乳制品龙头需求相对稳健，通过渠道、产品和供应链优势持续提升市占率。

　　研报认为，符合健康化、功能性、质价比趋势的个股具备较强业绩兑现能力，目前估值已下探至历史低位，配置价值逐步显现。酒类板块7月以来绝对收益和相对收益均较突出，宽基ETF份额持续提升，资金流入驱动估值修复，而机构持仓已处于历史低配水平。

　　白酒行业当前处于产业景气筑底窗口，主流标品价盘平稳，酒企主动管控价盘，各方情绪回稳。下半年在低基数效应下，多数酒企有望实现报表企稳，EPS下修风险有限。研报建议从中长期视角关注具备差异化竞争优势的禀赋型酒企。

　　啤酒板块虽受餐饮复苏偏弱和多雨天气影响，旺季表现平淡，但中期餐饮修复仍可期待，估值已明显下修，股息水平具备吸引力。大众品需求整体偏弱，不过龙头利润增速好于收入，下半年低基数、新品放量和补库存有望推动经营环比改善。研报推荐关注海天味业、安琪酵母、农夫山泉、安井食品等基本面稳健、现金流充裕的高分红龙头。