消息面上，马年春节消费数据超预期，1~2月社零数据回暖，“以旧换新”政策拉动效果较为突出。

　　3月16日统计局数据显示：1—2月份，社会消费品零售总额86079亿元，同比增长2.8%。同期商务部也披露数据：截至目前，2026年消费品以旧换新累计实现相关商品销售4762.3万件，同比增长15.3%，带动销售额3232.6亿元，同比增长3.2%。

　　其中，以旧换新共计收到补贴申请100.8万份，带动新车销售额1644.3亿元；家电以旧换新销售1713万台，带动销售额694.4亿元；数码和智能产品购新共销售2948.5万件，带动销售额893.9亿元。

　　展望后市，消费政策仍有发挥空间，包括1000亿元促内需专项资金、多项基础民生保障促消费政策即将落地，人均消费偏低的县乡镇市场也仍有较大的增长空间。节后至今，消费板块已计入过度悲观预期，当前明显超调。

　　1）吃喝刚需——ETF（515170.SH）及食品ETF华夏（159151.SZ），前者偏一二线白酒，后者偏乳业、调味品、肉制品等行业；

　　2）可选消费——可选消费ETF（562580.SH），侧重、家电、零售等行业；

　　3）服务消费——旅游ETF（562510.SH），侧重免税、商旅、航空等行业；

　　4）新消费——港股通消费ETF华夏（513230.SH），侧重潮玩、金饰、饮品等港股高弹性资产，支持T+0。